Nike a publié des résultats pour le troisième trimestre fiscal qui montrent une baisse des ventes plus faible que prévu, ce qui suggère que le géant des vêtements de sport pourrait être en train de prendre ses premiers pas vers la reprise sous la direction de son nouveau PDG, Elliott Hill.
Jeudi, la société basée à Beaverton, dans l’Oregon, a déclaré que son bénéfice net pour le troisième trimestre s’élevait à 794 millions de dollars, soit une baisse de 32 % par rapport aux 1,2 milliard de dollars de la même période l’année dernière. Le bénéfice dilué par action était de 54 cents, en baisse de 30 % par rapport aux 77 cents de l’année précédente. Malgré ces baisses, la performance de Nike a largement dépassé les attentes des analystes, qui tablaient sur un bénéfice de seulement 29 cents par action.
Le chiffre d’affaires total du trimestre a atteint 11,3 milliards de dollars, en baisse de 9 % par rapport aux 12,4 milliards de dollars publiés l’année précédente. Bien que cette baisse ait été significative, elle a été moins sévère que la baisse de 11,5 % attendue par les analystes, ce qui a entraîné une hausse de près de 3 % des actions Nike dans les échanges après bourse immédiatement après l’annonce.
Ventilés par segment, les revenus de la marque Nike se sont élevés à 10,9 milliards de dollars, soit une baisse de 9 % sur une base publiée, avec des baisses dans toutes les régions géographiques. Les revenus de Nike Direct ont diminué de 12 % pour atteindre 4,7 milliards de dollars, principalement en raison d’une baisse de 15 % des ventes numériques de la marque Nike et d’une baisse de 2 % dans les magasins appartenant à Nike. Le canal de vente en gros, que Nike s’efforce de reconstruire, a diminué de 7 % pour atteindre 6,2 milliards de dollars.
Les ventes de chaussures, une catégorie essentielle pour le géant des baskets, ont chuté de 12 %, passant de 8,2 milliards de dollars à 7,2 milliards de dollars par rapport à la même période l’année dernière. Celles de vêtements ont chuté de 3 %, passant à 3,2 milliards de dollars, tandis que les ventes d’équipements ont chuté de 2 %, passant à 477 millions de dollars.
La marge brute de l’entreprise a diminué de 330 points de base pour atteindre 41,5 %, en raison de l’augmentation des remises, de la hausse des provisions pour obsolescence des stocks, de l’augmentation des coûts des produits et des changements dans la répartition des canaux de distribution.
Elliott Hill, qui a pris la direction de l’entreprise en octobre, a exprimé sa confiance dans l’orientation de Nike, déclarant : « Les progrès que nous avons réalisés par rapport aux priorités stratégiques « Win Now » (Gagner maintenant) que nous nous sommes engagés à respecter il y a 90 jours renforcent ma conviction que nous sommes sur la bonne voie. Ce qui est encourageant, c’est que Nike a eu un impact ce trimestre en associant le sport – à travers les témoignages d’athlètes, les produits de performance et les grands moments sportifs. »
Depuis qu’il a pris la direction de l’entreprise, M. Hill s’est concentré sur la revitalisation de l’activité sportive principale de Nike et sur la réparation des relations avec les détaillants, qui se sont détériorées sous la stratégie de vente directe aux consommateurs de l’ancien PDG John Donahoe. L’entreprise a également mis en œuvre un programme de réduction des coûts de 2 milliards de dollars, qui comprend des suppressions d’emplois, la limitation de l’approvisionnement de certains produits et la rationalisation de la gestion.
Les récents lancements de produits montrent des signes prometteurs de reprise. Les nouvelles chaussures de course telles que les Pegasus Premium et le Vomero 18, dont le développement a été accéléré sous la direction de Hill, ont donné des premiers résultats positifs. Au cours du trimestre, Nike a également proposé des remises sur des lignes phares telles que Air Jordan 1, Air Force 1 et Dunk afin de liquider les anciens stocks et de donner la priorité à l’innovation.
Les performances de Nike ont varié selon les régions, avec des résultats particulièrement difficiles en Grande Chine où les ventes ont baissé de 15 %. Nike Direct dans la région a baissé de 11 %, les ventes numériques ont baissé de 20 % et les Nike Stores ont baissé de 6 %. La vente en gros en Chine a baissé de 18 %.
En Amérique du Nord, le plus grand marché de Nike, les ventes ont baissé de 4 % au troisième trimestre, avec une baisse de 10 % pour Nike Direct. Cependant, la vente en gros a augmenté de 3 % grâce à un calendrier d’expédition favorable et à une augmentation des expéditions aux partenaires à valeur ajoutée.
Les ventes dans la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) ont baissé de 6 %, dont 12 % pour Nike Direct. Les ventes numériques ont baissé de 25 %, tandis que les magasins Nike ont connu une hausse de 9 %.
Matthew Friend, vice-président exécutif et directeur financier, a noté que les perspectives de Nike pour le second semestre de l’exercice 2025 « restent conformes à ce que nous avons communiqué le trimestre dernier », ajoutant : « L’environnement opérationnel est dynamique, mais ce qui compte le plus pour Nike, c’est de servir les athlètes avec de nouveaux produits innovants et de relancer la dynamique de la marque à travers le sport ».
Les analystes du secteur restent prudemment optimistes quant à la reprise de Nike. Bien que l’entreprise procède aux ajustements stratégiques appropriés, beaucoup pensent qu’un redressement complet prendra encore plusieurs trimestres. Comme l’a fait remarquer David Swartz, analyste chez Morningstar, « elle doit créer une toute nouvelle franchise, semblable à une famille de produits qui génère des milliards de revenus. Y parvenir prendra des années. »
Nike continue de faire preuve de stabilité financière et de tradition d’augmentation constante des rendements pour les actionnaires, y compris 23 années consécutives d’augmentation des dividendes. Au cours du seul troisième trimestre, la société a reversé environ 1,1 milliard de dollars à ses actionnaires.
