Le 6 octobre dernier, Plume Network a reçu l’agrément d’agent de transfert de la SEC. Cette validation réglementaire permet désormais à la plateforme de gérer des titres tokenisés directement sur la chaîne.
Le marché a immédiatement réagi, le jeton PLUME bondissant de 25 % à 31 %, atteignant un pic intrajournalier de 0,133 dollar avant de se stabiliser autour de 0,12 dollar.
Une infrastructure réglementaire inédite
L’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission confère à Plume Network des prérogatives considérables. La société peut désormais gérer les registres d’actionnaires, enregistrer les transactions et administrer les dividendes directement sur la blockchain. Cette capacité s’accompagne d’une intégration complète avec les systèmes de la SEC et de la Depository Trust & Clearing Corporation.
Pour Chris Yin, directeur général de Plume, cette autorisation marque le début d’une nouvelle ère : « Nous sommes prêts à amener le marché américain des titres, évalué à plusieurs milliers de milliards de dollars, sur la chaîne. » L’objectif affiché est de créer des marchés de capitaux tokenisés entièrement conformes aux exigences réglementaires.
Automatisation des processus financiers traditionnels
En tant qu’agent de transfert enregistré, Plume Network peut répliquer et automatiser les fonctions administratives habituellement gérées par les institutions financières traditionnelles. La société est notamment chargée de maintenir les registres d’actionnaires, de gérer les actions corporatives et d’enregistrer les transferts de propriété.
La plateforme ambitionne de réduire les délais de tokenisation de plusieurs mois à quelques semaines grâce à l’automatisation par contrats intelligents. Cette accélération représente un avantage concurrentiel majeur pour les émetteurs et les gestionnaires d’actifs qui souhaitent numériser leurs opérations.
Cette approbation fait suite à plusieurs mois de collaboration avec les représentants de la SEC. En mai, Plume avait présenté ses capacités techniques à la Commission et demandé la création d’un bac à sable réglementaire pour les titres tokenisés. La décision s’appuie sur les directives publiées par la SEC en mai dernier, qui reconnaissent la viabilité de l’infrastructure blockchain publique pour les agents de transfert enregistrés.
Des résultats tangibles avant même l’approbation
Plume avait déjà facilité plus de 62 millions de dollars d’actifs tokenisés via sa plateforme Nest Credit, et ce, avant même d’obtenir son statut réglementaire. La société a également intégré plus de 200 000 détenteurs d’actifs du monde réel à ses systèmes.
En décembre 2024, Plume a levé 20 millions de dollars auprès de Brevan Howard Digital, Huan Ventures et Galaxy Ventures. Ces fonds visent à accélérer le développement de sa plateforme de tokenisation et à renforcer son infrastructure technique.
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Un marché en pleine expansion
Cette approbation intervient alors que le marché des actifs réels tokenisés atteint une taille significative. Les sources du secteur estiment la valeur des actifs RWA sur différentes chaînes à plus de 33 milliards de dollars. Des analyses récentes montrent que ce secteur est passé de 5 milliards de dollars en 2022 à environ 24 milliards de dollars à la mi-2025, soit une croissance de 380 %.
Les bons du Trésor américain et le marché du crédit privé dominent actuellement ce secteur. Cette domination reflète l’intérêt croissant des institutions pour des produits à revenu fixe accessibles via la blockchain.
Intérêt institutionnel croissant
Plume a déjà reçu des marques d’intérêt de la part de fonds enregistrés sous la réglementation 40 Act. La plateforme prévoit d’obtenir des licences supplémentaires, notamment pour exploiter un système de négociation alternatif et devenir courtier-négociant.
Le lancement du premier produit de Plume, le coffre-fort du protocole Nest, est prévu pour le premier trimestre 2026. Ce produit permettra aux gestionnaires de fonds de créer des coffres-forts adossés à des instruments financiers réglementés.
L’enregistrement fournit une infrastructure réglementaire aux grandes institutions, telles que BlackRock, Fidelity et Apollo, qui souhaitent effectuer des transferts d’actifs conformes sur la chaîne. Ces acteurs majeurs de la finance traditionnelle explorent activement les opportunités offertes par la tokenisation.
Réaction du marché des dérivés
Avec plus de 46 millions de dollars d’intérêts ouverts dans l’activité de négociation, Plume a enregistré son engagement le plus élevé sur le marché des dérivés depuis trois ans, suite à l’annonce. Selon les données de CoinMarketCap, le volume de négociation quotidien a augmenté de 186 %.
Cette réaction témoigne de l’importance que les investisseurs accordent à l’approbation réglementaire dans le secteur des cryptomonnaies. Les participants au marché considèrent ce type de validation comme un signal positif de la maturité du secteur.
Renforcement de la coordination réglementaire
Cette approbation survient alors que les régulateurs américains accélèrent leur coordination en matière de supervision des actifs numériques. Le 29 septembre, la SEC et la Commodity Futures Trading Commission ont organisé une table ronde conjointe pour aborder la fragmentation réglementaire qui décourageait auparavant l’innovation.
Le président de la SEC, Paul Atkins, et la présidente par intérim de la CFTC, Caroline Pham, ont déclaré que l’harmonisation pouvait réduire les obstacles et améliorer l’efficacité des marchés financiers. Le 23 septembre, la CFTC a annoncé une initiative visant à autoriser les garanties tokenisées sur les marchés dérivés, y compris les stablecoins.
L’enregistrement de Plume en tant qu’agent de transfert connecte directement l’infrastructure de la plateforme aux systèmes de déclaration fédéraux. Cette connexion répond aux avancées réglementaires sur le marché américain des titres tokenisés.
