Selon plusieurs sources proches du dossier, le géant des cryptomonnaies Tether Holdings cherche actuellement à lever entre 15 et 20 milliards de dollars auprès d’investisseurs privés. Cette opération de levée de fonds permettrait à la société basée au Salvador d’atteindre une valorisation astronomique de 500 milliards de dollars, la plaçant aux côtés d’entreprises comme OpenAI et SpaceX parmi les sociétés privées les plus valorisées au monde.
Une opération d’envergure exceptionnelle
L’émetteur de l’USDT envisage de céder environ 3 % de son capital pour cette levée de fonds record. Cantor Fitzgerald, qui détient déjà 5 % du capital de l’entreprise, conseille Tether dans le cadre de cette transaction complexe. Les négociations sont encore préliminaires et les montants finaux pourraient être considérablement réduits par rapport aux objectifs initiaux.
Cette valorisation potentielle de 500 milliards de dollars contraste fortement avec celle de Circle, le principal concurrent de Tether et émetteur de l’USDC, dont la capitalisation est de seulement 30 milliards de dollars depuis son introduction en bourse.
Des déclarations contradictoires émergent
Les discussions autour de cette levée de fonds semblent pourtant contredire les propos de Bo Hines, conseiller stratégique de Tether pour les opérations américaines, qui affirmait mardi dernier, lors de la Korea Blockchain Week à Séoul, que l’entreprise n’avait aucun projet de lever des fonds supplémentaires.
Ces déclarations publiques entrent en contradiction directe avec les négociations en cours rapportées par Bloomberg. Les investisseurs potentiels auraient d’ailleurs eu accès à une salle des données ces dernières semaines pour examiner le dossier.
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Une rentabilité record justifie cette valorisation
Les résultats financiers exceptionnels de Tether en sont la principale explication. L’entreprise a enregistré un bénéfice net de 4,9 milliards de dollars pour le seul deuxième trimestre 2025, portant son bénéfice total sur les six premiers mois de l’année à 5,7 milliards de dollars.
Avec moins de 300 employés, Tether affiche l’un des ratios de rentabilité par employé les plus élevés au monde. Cette performance financière remarquable s’explique par la position dominante de l’USDT sur le marché des stablecoins, avec une capitalisation de 172,8 milliards de dollars représentant 56 % du secteur total.
Des réserves colossales renforcent la crédibilité
L’entreprise détient plus de 162,5 milliards de dollars de réserves, contre 157,1 milliards de dollars de passif. Ces réserves comprennent notamment plus de 127 milliards de dollars de bons du Trésor américain, ce qui fait de Tether l’un des plus grands détenteurs non souverains de dette publique américaine.
Cette solidité financière rassure les investisseurs institutionnels, qui s’intéressent de plus en plus au secteur des cryptomonnaies. La transparence accrue de Tether concernant ses réserves contribue également à renforcer sa crédibilité auprès des régulateurs.
L’expansion stratégique vers le marché américain
Cette levée de fonds intervient alors que Tether développe sa présence sur le territoire américain avec le lancement de l’USAT, un nouveau stablecoin adossé au dollar, conçu pour se conformer au récent GENIUS Act. L’entreprise a nommé Hines, un ancien responsable crypto de la Maison Blanche, pour diriger cette initiative stratégique.
Lors de la conférence de Séoul, Hines a confirmé que l’USDT et l’USAT seraient conformes aux réglementations du GENIUS Act, citant la clause de réciprocité qui permet aux émetteurs étrangers disposant de cadres réglementaires similaires d’opérer sur le territoire américain.
Les défis à venir pour maintenir cette croissance
Malgré cette position dominante, Tether fait face à plusieurs défis importants. La multiplication des concurrents et la baisse des taux d’intérêt américains menacent ses revenus exceptionnels, générés par les placements de ses réserves.
L’environnement réglementaire reste par ailleurs incertain, même si l’adoption du GENIUS Act constitue une avancée significative pour le secteur. Les autorités américaines continuent en effet d’examiner de près les activités des émetteurs de stablecoins, en particulier ceux basés à l’étranger.
Une industrie en pleine transformation
Cette valorisation record de Tether illustre la rapide maturation de l’industrie des cryptomonnaies. Les stablecoins sont devenus des infrastructures financières essentielles, facilitant les échanges et servant d’intermédiaire entre les monnaies traditionnelles et les actifs numériques.
L’entrée potentielle de Tether dans le club des entreprises valorisées à 500 milliards de dollars marquerait une étape historique pour le secteur de la cryptomonnaie. Cette reconnaissance financière pourrait accélérer l’adoption institutionnelle des stablecoins et légitimer davantage cette nouvelle classe d’actifs auprès des investisseurs traditionnels.
